并购基金是一种 专注于从事企业并购投资的基金。它通常通过控股或参股的方式获得目标企业的股权，然后对目标企业进行一系列的业务、管理整合和重组改造，以提升其盈利能力和市场价值。待目标企业盈利提升后，并购基金将所持股权出售，从而获得增值收益。并购基金多出现在成熟市场，属于私募股权投资（PE）中的高端形式，也是欧美成熟市场PE的主流模式。
并购基金的主要特点包括：
资金募集：
主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行。
投资方式：
多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。
投资对象：
主要选择成熟企业，而非创业型企业。与其他私募股权投资不同，并购基金意在获得目标企业的控制权，并经常出现在管理层收购（MBO）和杠杆收购（LBO）中。
投资目的：
通过收购、整合企业，提升企业的价值，然后在合适的时机退出（比如卖掉股份），赚取利润。
总的来说，并购基金是一种通过整合和改造企业来实现价值提升和盈利的投资工具，它在金融市场上扮演着重要角色。